Oczekiwana poprawa wyników Unibepu od 2024 roku

Analitycy Noble Securities oszacowali wartość akcji budowlanej spółki na podstawie wyceny metodą DCF na 11,92 zł oraz porównawczą na 10,07 zł. Pierwszej z metod przypisano 75% wagi, drugiej – 25%. W rezultacie cenę docelową w horyzoncie 9-miesięcznym wyznaczono na 12,5 zł za akcję.

poniedziałek, 18 września 2023 r.

Biuro wskazuje, że Unibep jest jedną z większych grup budowlanych w Polsce, z silną pozycją w segmencie budownictwa mieszkaniowego. W ciągu ostatnich 15 lat przychody grupy kapitałowej zwiększyły się 5,5-krotnie.

- W drugim kwartale 2023 r. rentowność w działalności budowlanej pogorszyła się, ale utrzymana była wysoka zyskowność w segmencie deweloperskim. W związku z trudną sytuacją w branży budowlanej, spodziewamy się relatywnie słabych wyników grupy Unibep w drugim półroczu 2023 r. W kolejnych latach widzimy potencjał do dużej poprawy rezultatów finansowych, przede wszystkim w budownictwie przemysłowo-energetycznym i drogowym. Wyznaczamy cenę docelową za akcję na 12,5 zł – czytamy w raporcie inicjującym Noble Securities.

Autorzy raportu oceniają wyniki Unibepu za II kwartał 2023 roku za stosunkowo słabe, w szczególności w segmencie kubaturowym i modułowym. Spółce nadal daje się we znaki wzrost cen materiałów budowlanych i kosztów usług obcych z 2022 r.

- W sytuacji gorszej koniunktury w branży budowlanej klienci są niechętni do waloryzacji, stąd rentowność części realizowanych umów jest bardzo niska. Obawiamy się, że w drugim półroczu pod tym względem zmian na lepsze nie będzie. Zarząd sygnalizuje jednocześnie możliwość przyjęcia bardziej konserwatywnej polityki ujmowania w wyniku wszelkiego rodzaju ryzyk, uzgodnień waloryzacyjnych, rezerw serwisowych, tworzenia odpisów na należności, co może wpłynąć na obniżenie wyniku za rok 2023 – dodaje Noble Securities.

Zarząd pracuje nad strategią dla grupy na najbliższe lata. Zakładany jest istotny wzrost skali prowadzonej działalności w obszarze infrastruktury oraz budownictwa energetycznoprzemysłowego.

- Drugi z tych obszarów funkcjonuje w Unibepie zaledwie od grudnia 2021 r., a już w bieżącym roku może osiągnąć przychody rzędu 600 mln zł. W zakresie budownictwa drogowego Unibep ma być bardziej aktywny w pozyskiwaniu dużych zleceń od GDKiA nie tylko w Polsce północno-wschodniej (jak obecnie), ale również w innych regionach kraju. Strategia prawdopodobnie zakładać będzie również wzrost skali prowadzonej działalności deweloperskiej. Naszym zdaniem, już w 2024 r. wyniki finansowe spółki wyraźnie się poprawią, a w 2025 r. może nastąpić skokowy przyrost zysków – oceniają autorzy raportu.

Jednocześnie zwrócono uwagę, że w poprzednich latach Unibep zrealizował kilka kontraktów budowlanych w Ukrainie. Z racji bliskości geograficznej to jeden z najciekawszych rynków zagranicznych. Potencjalne zakończenie wojny i odbudowa kraju mogą dać spółce możliwość pozyskania dużych umów i stać się źródłem znaczących przychodów i zysków na wiele lat.

Zobacz inne aktualności Akcjonariat :


Kwartalne przychody LPP przekroczyły 4,3 mld zł

Pozytywne przyjęcie kolekcji wiosennych przez klientów marek LPP w pierwszym kwartale br. pozwoliło na wypracowanie ponad 4,3 mld zł przychodu, co ozn...

Grupa Synektik zwiększa sprzedaż i podwaja dochody

Producent radiofarmaceutyków i dostawca zaawansowanych rozwiązań dla medycyny w I półroczu 2023 roku finansowego (październik 2023 – marzec 2024) osią...

LARQ SA wychodzi z kolejnej inwestycji, pracuje nad nową strategią

LARQ SA sprzedał akcje Nextbike Polska SA za blisko 3 mln zł. Łącznie ze sprzedażą akcji Brand24 zainkasuje w ciągu ponad miesiąca około 30 mln zł. LA...

Wyższa cena docelowa dla akcji Skarbiec Holding

Analitycy Banku Pekao BM podwyższyli cenę docelową (12-miesięczną) dla akcji spółki z 33 zł do 34 zł za sztukę i utrzymali rekomendację kupuj. Potenc...

Zobacz wywiady Akcjonariat :


Mniejszościowi akcjonariusze Nextbike Polska niezadowoleni z działań zarządu

Część akcjonariuszy ma szereg uwag do działalności zarządu Nextbike Polska SA. Zarzucają sternikom spółki m.in. faworyzowanie większościowego akcjonar...

[Wywiad] Erbud liczy na wymierne korzyści dzięki certyfikatowi EMAS

Nie jesteś zielony, to nie dostaniesz kontraktu – mówi Dariusz Grzeszczak, prezes pierwszej w Polsce firmy budowlanej z certyfikatem EMAS. Erbud oraz...

[Wywiad] Kupiec SA stawia na spedycję i nieruchomości, celuje w nowe rekordy

Chcielibyśmy rozwijać się w oparciu o dwie linie biznesowe: spedycję i nieruchomości. W związku z planowanym dofinansowaniem spedycji oczekiwalibyśmy...

[Tydzień z e-commerce] Oponeo.pl dostrzega nowe trendy w e-commerce

Jednym z podstawowych wyzwań, które stoją przed sklepami online w najbliższych miesiącach, jest zwiększenie przejrzystości ścieżki zakupowej dla klien...

W tej witrynie stosujemy pliki cookies. Standardowe ustawienia przeglądarki internetowej zezwalają na zapisywanie ich na urządzeniu końcowym Użytkownika.Kontynuowanie przeglądania serwisu bez zmiany ustawień traktujemy jako zgodę na użycie plików cookies. Więcej na stronie Polityka cookies