Według prognoz DM BDM, budowlana spółka wypracowała w III kwartale br. 560 mln zł przychodów (+11 proc. r/r). Szacowany przez biuro zysk brutto na sprzedaży to 48,9 mln zł (+34,3 proc.), EBITDA na poziomie 42,5 mln zł (+44,2 proc.), a zysk netto w wysokości 30,1 mln zł (+69,4 proc.).
- Pozostawiamy bez zmian nasze prognozy z raportu analitycznego z września’26. Spodziewamy się w 3Q’26 dodatniej dynamiki przychodów (560 mln zł, +11% r/r), przy nieco wyższych r/r marżach (8,7% vs 7,2% rok temu). Zakładamy, że w 3Q’26 EBIT będzie o 55% wyższy r/r (34,8 mln zł vs 22,4 mln zł rok temu). Zysk netto prognozujemy na poziomie 30,1 mln zł (rok temu 17,8 mln zł). Oczekujemy niższej q/q, ale nadal bardzo mocnej pozycji gotówkowej (po 2Q’26 było 354 mln zł gotówki netto, w 3Q’26 spółka wypłaciła dywidendę).
W marcu’25 spółka przedstawiła strategię na lata 2025-30, w której zakłada osiągnięcie narastająco: 14,5 mld zł przychodów, 840 mln zł EBITDA oraz 500 mln zł zysku netto (średniorocznie odpowiednio: 2,4 mld zł oraz 140 / 83 mln zł (marża EBITDA: 5,8%, marża netto 3,4%). Zakładamy w całym 2026 roku wypracowanie 2,05 mld zł przychodów (+4% r/r, przy lepszej r/r marży o ok 1 pp) oraz 97,8 mln zł zysku netto (+25% r/r). W tym roku spółka będzie kończyć szereg kontraktów pozyskanych w 2023 roku, co w naszym odczuciu może pozytywnie wpływać na raportowane marże. Rentowność będzie też wspierana przez ugodę na starym kontrakcie na Łodzi Fabrycznej – ocenia DM BDM.
